20家券商去年净利预降超50%：天风证券、哈投股份业绩惨淡；方正证券预增

出品｜搜狐财经

作者｜汪梦婷

对于证券公司而言，过去一年可谓愁云惨淡搜狐证券。

截止1月31日，25家A股上市券商已披露2022年年度业绩预告，其中仅方正证券一家业绩预喜，净利润同比增10%，其余24家证券公司净利润同比悉数下滑，20家净利大降50%以上，其中6家业绩预亏搜狐证券。

龙头券商未能全身而退，中信证券营收、净利润双双下降，2022年预计实现营收655.33亿元，归母净利润211.21亿元，同比分别下降14.36%、8.57%搜狐证券。

互联网券商东方财富亦不排除业绩负增长可能，预计2022年实现净利润80亿-90亿元，同比增长-6.46%~5.23%搜狐证券。

券商业务开展与资本市场景气度密切相关，经纪、资管、两融、投资业务都与股市热度挂钩搜狐证券。

去年受多重不利因素影响，券商经纪、自营等业务收入普遍下滑搜狐证券。投行业务贡献大部分业绩增速，可惜独木难支，在弱市背景下，券商想要业绩高于上年较为困难。

业绩承压的同时，券商股估值下滑至底部区域，去年48只上市券商股全部收跌搜狐证券。不过，今年1月以来证券板块迎“开门红”，机构预测券商后市或迎来业绩、估值双重修复。

23家券商业绩下滑6家预亏搜狐证券，自营业务下滑为主因

据搜狐财经统计，截止1月31日，共有25家A股上市券商或母公司披露2022年业绩预告，以预告净利润中值计算，去年24家券商净利润下滑，降幅在50%以上的券商有20家，占比约八成搜狐证券。

整体而言 ，过去一年券商自营业务大幅下滑， 成为拖累行业业绩表现的主要因素搜狐证券。据证券业协会披露数据，2022 年前三季度，证券行业实现自营业务收入 560.49 亿元，同比下降 47.32%。

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去年净利润出现亏损的券商有6家，分别为天风证券（-12.71亿元）、哈投股份（-9.9亿元）、国盛金控（-5.25亿元）、太平洋证券（-4.5亿元）、锦龙股份（-3.94亿元）、湘财股份（-3.45亿元）搜狐证券。

对于业绩不佳的原因，“受国际形势动荡、新冠疫情冲击和经济下行压力加大等多重因素影响，国内资本市场波动加大、股债齐跌、交投萎缩搜狐证券。”多家券商表示。

预亏金额最大天风证券也称，在去年严峻的环境下，营收占比较高的自营业务收入大幅减少、计提各项资产减值准备以及参股单位出现巨额亏损等原因导致公司2022年出现亏损搜狐证券。

头部券商中，东方财富去年净利润基本持平，以预告净利润中值计算则小幅下滑，预计2022年实现净利润80亿~90亿元，同比增长-6.46%~5.23%搜狐证券。

受资本市场景气度下降等因素影响，去年全市场基金发行及交易规模明显下降，东方财富金融电子商务服务业务收入下降，证券业务相关收入同比则略有增长搜狐证券。

中信证券则营收、净利润双降，预计2022年营业收入655.33亿元，同比下降14.36%；实现归属于母公司股东的净利润211.21亿元，同比下降8.57%搜狐证券。

不过，去年中信证券投行成绩瞩目，截至2022年12月31日，去年全年首发IPO承销家数为55家，IPO保荐承销收入45.51亿元，二者均排名行业第一搜狐证券。

中信证券称，2022年，公司努力克服疫情及市场波动等因素的影响，坚持服务实体经济的经营宗旨，各项业务稳健发展，业绩继续保持行业领先搜狐证券。

大型券商中，申万宏源预计2022年实现净利润27亿~35亿元，同比下降62.76%~71.27%搜狐证券。

除了大部分业务收入同比减少外，申万宏源预期信用减值损失同比增加，导致归属于上市公司股东的净利润预计同比下降搜狐证券。

此外，东北证券、红塔证券、中泰证券净利润同比下滑超过80%，业绩下滑主要出于投资业务投资收益及公允价值变动损益同比减少搜狐证券。

业绩预喜的券商仅方正证券一家，预计2022年度实现净利润 19.13亿元至 20.95亿元，同比增加 9112 万元至 2.73 亿元，同比增长5%至 15%搜狐证券。

对于2022年业绩预增原因，方正证券在公告中表示，2022 年公司践行“新起点、新动能、新高度”的发展主题，实现各项业务稳健发展、主要财务指标稳步提升搜狐证券。

方正证券在2022年上半年便跑赢行业，实现逆势增长，半年净利润更是创6年新高搜狐证券。从半年报可以看出，财富管理业务是其主要收入来源，上半年资管、投行业务均实现正增长，自营投资收益表现亮眼。

2022年，方正证券控股股东、实控人发生变动，中国平安通过新华联集团持有新方正集团约66.5%股份，间接控股方正证券搜狐证券。

新股东的入主为方正证券提供了有力支撑搜狐证券。方正证券董事会秘书何亚刚曾在业绩会上表示，2022年上半年，方正证券线上获客数量是上年全年的4倍多，其中充分借鉴了中国平安的经验，效果明显。

1月券商股全盘上涨搜狐证券，机构预计2023年券商业绩迎拐点

经历了2022年的凄风苦雨，今年券商有望迎来柳暗花明，不少机构预测券商将迎来估值修复，业绩也将重回上行通道搜狐证券。

从股价表现来看 ，券商股已率先实现“开门红”搜狐证券。据同花顺数据，截止1月31日收盘，1月份A股49只券商股全部收红。而2022年全年，除了年底上市的首创证券涨超105%、光大证券微涨1%以外，其余47只券商股悉数收跌。

今年1月，证券板块整体涨9.86%，涨幅超过10%的个股有10只，国盛金控、湘财股份分别以27.67%、26.46%的涨幅领涨证券板块，二者均多次涨停，东方证券、兴业证券也涨超20%搜狐证券。

不少机构旗帜鲜明看好券商股后市表现搜狐证券。银河证券研报称，受益流动性、政策、业绩、估值共振，证券板块布局正当时。 当前板块 PB1.37X，处于 2010 年以来 12%分位数，防御与反弹攻守兼备。

在市场环境转好以及去年低基数下，今年券商业绩将实现高增长成为机构共识搜狐证券。

银河证券表示，展望2023年，证券行业经营环境向好，景气修复，业绩重回上行通道搜狐证券。稳增长政策优化、宏观经济复苏、流动性合理充裕环境下，市场风险偏好提升，风险资产表现有望改善，对证券行业业绩增长提供支撑。

东吴证券在名为“全面看好非银板块”的研报中称，预计2023年券商业绩迎来拐点，随着政策利好逐步落地、经济复苏带动市场情绪回暖，证券行业2023年将实现归母净利润1708亿元 (同比+19.8%)搜狐证券。当前券商估值逼近板块二十年的底部，下行空间有限，预计随着权益市场景气度回升、央企估值逐渐回归合理水平，证券板块将迎来估值修复。

“低基数下 2023 年迎来恢复性高增长是大概率事件，预计2023年行业营业收入和净利润同比分别+29.6%、+31.3%，2023Q1行业投资收入同比增幅预计将超40倍，驱动行业整体净利润同比增速升至+104%，有望达到全年业绩弹性最高点搜狐证券。”财通证券表示。